ラピダス関連銘柄を、
日本株全体から探した。

ラピダスは、回路の幅が2ナノメートル級の最先端の半導体を、国内で量産しようとしている会社だ。計算や制御を担うロジック半導体を、北海道千歳市の工場で2027年度後半から作る計画で、上場は2031年度ごろを目指す。未上場で株を買えないため、関わりのある上場企業がラピダス関連銘柄として物色される。

10月5日、ラピダスは顧客の設計を支える枠組み「Rapidus CORE」を発表し、最初の取り組みとして設計企業17社の名前を公表した。日本勢では大日本印刷、TOPPAN、東芝情報システム、NSWが入る。10月19日に経済産業省が示した資料では、ラピダスは顧客候補60社以上と交渉中で、富士通とIBMが活用の意向を表明している。10月21日には東哲郎会長が、量産に向けて「ほぼオンスケジュール」だと述べ、当初の顧客は米国が中心になるとの見通しを示した。

国の支援は大きい。2022〜26年度の研究開発の支援は累計2兆3,540億円にのぼり、情報処理推進機構（IPA）を通じた出資も2,500億円になった。2026年2月には、民間企業からの約1,676億円を含む約2,676億円の調達を発表した。

その資金の一部は、すでに日本の会社の売上になっている。2025年3月期には、高砂熱学工業で完成工事高の13.7%にあたる374億円、ダイダンで10.1%にあたる251億円が、ラピダス向けだった。

• 出典：Rapidus CORE（Rapidus・2026年10月5日）
• 出典：経済産業省 資料2-1（財政投融資分科会・2026年10月19日）
• 出典：ラピダス、2ナノ量産「ほぼ計画通り」 当初の顧客は米中心に＝会長（ロイター・2026年10月22日）
• 出典：政府と民間企業からの約2,676億円の資金調達（Rapidus・2026年2月27日）
• 出典：ラピダスへの研究開発支援（共同通信の転載・2026年4月11日）
• 出典：IPAの出資（情報処理推進機構・2026年6月5日）

半導体が売れて売上が立つのは、量産が始まって顧客が付いてからだ。材料も、工場が本格的に動くほど多く使われる。

一方、工場そのものは量産より先に建てる。建屋、空調、クリーンルームの工事は、半導体の買い手が決まる前に進み、売上として計上される。

そこで、有報にラピダスの名前を書いた会社を刀で読み、ラピダス向けの仕事や売上がすでに計上されている会社を探した。

支持の5社は、すべて建設・設備工事の会社だった。要確認の巴コーポレーションも、同じ工事の会社だ。ラピダス向けの仕事について、有報の書き方を並べた。

金額まで書いたのは高砂熱学工業とダイダンの2社で、2025年3月期にはラピダス1社が完成工事高の1割を超えた。どちらも2026年3月期は1割を下回り、相手先としての開示はなくなったが、ダイダンの繰越工事には、2027年6月完成予定のIIM-1の工事が残る。

材料と物流の4社は、ラピダス向けの金額を書いていない。書き方も、供給してきた、選定された、提供していく、採用を目指す、までだ。

2026年2月に出資した上場企業は、グループ単位で数えると29社ある。そのうち、事業の内容や経営成績など有報の主な欄にラピダスの名前を書いたのは6社だった。15社の中に、製造装置の会社は1社もない。有報に顧客の名前を書かない会社は多く、書いていないことは取引がないことを意味しない。テクノフレックスのように、ラピダスの名前は出さず、「北海道の先端半導体工場案件」で売上が大幅に増えたと書く会社もある。

工場を建てる仕事は、半導体の買い手が決まる前に売上になった。一方で、顧客は候補60社以上と交渉している段階で、第2工場の着工も、報道があるだけで会社は発表していない。ここまでの売上は工場を建てたことへの対価で、半導体が売れたことへの対価ではない。

• 出典：経済産業省 資料2-1（財政投融資分科会・2026年10月19日）
• 出典：ラピダス、27年度にも第2工場着工（北海道新聞・2025年11月25日）
• 出典：政府と民間企業からの約2,676億円の資金調達（Rapidus・2026年2月27日）
• 出典：第1四半期決算短信（ダイダン・2026年8月5日）
• 出典：第1四半期決算短信（テクノ菱和・2026年8月5日）

工場を建てる仕事の次に、何が来るのか。経済産業省の資料とラピダスの計画から、次に仕事が回る分野を並べた。

次にお金が向かうのは、生産ラインだ。ラピダスは2027年度からの量産開始にあたり、生産ラインの増強などの原資として民間融資2兆円を調達する計画で、2027年度は4,000億円程度を目指す。経済産業省の資料によると、製造はすべての工程で、ウェハを1枚ずつ処理する枚葉式を採り、工程の間の搬送にも新しい方式を入れる。生産ラインの増強は装置を買い足すことなので、注文はこうした装置を作る会社に向かうはずだ。洗浄装置のジェイ・イー・ティは、ラピダスから研究開発を受託しており、2027年にも量産ラインへの装置の導入を目指すと、2025年3月に報じられた。搬送ロボットのFIGは、子会社の製品を第1工場に2025年に導入することが決まったと、2024年8月に発表した。

材料は、流すウェハが増えるほど使われる。2026年4月の時点で、試作は月にウェハ1,000枚程度のペースで、以後は数倍に高める計画としていた。千歳に進出した半導体関連の会社は2026年7月の時点で50社に達し、製造装置の会社から材料や設計の会社へと広がっている。さらに96社が検討している。

周辺にも仕事は広がる。物流では、長瀬産業が材料輸送の取りまとめ役に選ばれた。チップを組み立てて仕上げる後工程では、ラピダスの千歳の拠点が2026年4月に本格稼働し、大日本印刷はパッケージ材料などの技術連携を進める。北海道電力は、次世代半導体工場などにより道内の電力需要が増加に転じる見通しだと書き、北海電工は、量産開始に向けた準備などを背景に建設需要が堅調だと書く。

工事の会社に次の仕事が来るかは、第2工場で決まる。計画に入っているのは、2〜3年ごとに1.4ナノ、1.0ナノと新しい世代を量産する道筋だ。第2工場は2027年度にも着工するとの報道があるが、会社は発表していない。新しい建屋が決まれば、建屋の仕事がもう一度来る。

ただ、ここから先は、工場を建てたときとは条件が違う。ラピダスは、2030年度に世界の2ナノの供給が需要に対して10〜30%足りなくなると試算する。しかし、生産ラインを支える融資2兆円は、金融機関による法的拘束力のない意向表明の段階で、実行は調整中だ。材料の量も、流すウェハの枚数で決まり、枚数は顧客で決まる。建屋の工事は顧客が決まる前に進んだが、ここから先の売上は、ラピダスに顧客が付くかどうかで決まる。

• 出典：経済産業省 資料2-1（財政投融資分科会・2026年10月19日）
• 出典：（開示事項の経過）次世代半導体製造技術の研究開発業務受託に関するお知らせ（ジェイ・イー・ティ・2024年4月3日）
• 出典：環境負荷減らす…ジェイ・イー・ティ、枚葉式半導体洗浄装置投入（ニュースイッチ・2025年3月27日）
• 出典：Rapidus へFIG グループのAMR（搬送ロボット）導入が決定（FIG・2024年8月26日）
• 出典：ラピダスの勝負の年が始まった（北海道新聞・2026年4月5日）
• 出典：ラピダスで千歳に半導体産業50社進出 さらに96社検討中（北海道新聞・2026年7月28日）
• 出典：ラピダス、解析センターと後工程拠点を開所（ニュースイッチ・2026年4月15日）
• 出典：ラピダス、27年度にも第2工場着工（北海道新聞・2025年11月25日）